客户经理克努特·哈罗德森福尔松的实验室

大型资本在太阳能软件中扮演什么角色?在开发的哪个阶段投资有意义?必威体育app苹果手机版在2017 S3太阳能软件峰会上，Corey HoneymanGTM Research和Sheeraz Haji坐了下来Zipdragon合资企业，Arvindh库马尔的Thoma布拉沃的亚伯·约克尔相等的合资企业谈论更多关于投资太阳能软件公司的事情。

对投资者来说，什么是好的投资机会?起点是整个可寻市场，因为这决定了公司能够支持的融资水平。

约克尔说:“你可以在一个相对狭窄的领域投入几百万美元，建立一个不错的企业，获得5000 -1亿美元的收益，皆大欢喜。”“但如果你把风险投资引入其中，你拿出1000万美元，结果是5000万美元，这不是完全亏损，但这不是早期风险投资的概况。你的目标是10倍以上的增长。”

除了纯粹的终端市场规模，投资者还关注软件公司客户的盈利能力。对库马尔来说，这意味着“我们通常关注的是收入至少为5000万美元的业务，我们希望在业务上增加一些债务，这意味着你需要可预测的现金流。这需要一个稳定的客户软件预算，并由健康的利润率提供资金。”

太阳能行业日益分散的局面常常被视为对建立一家盈利、稳定的软件公司的挑战。然而，这种碎片化实际上可以创造一个有前途的机会，因为它代表了一个不能被外人欺负的空间。哈吉尤其支持这一观点。

哈吉说:“在我早期从事特定行业的软件业务时，投资者总是担心两个问题:市场是否足够大，或者Salesforce是否会来碾压你。”“我总是会笑，因为他们不知道我们在解决这些问题上花了多少时间，而Salesforce甚至没有解决这些问题的词汇。”

在所有投资者中，最常被引用的投资标准或许是客户忠诚度。满意的客户就像一个免费的销售和营销团队，而过度的变动会抑制公司的增长。用Kumar的话说，解决流失问题的办法是“让你的软件变得非常关键，具有积极的投资回报率，以至于把它拿掉最终会花更多的钱。”

任何投资者都将密切关注一项投资可能的退出。尽管IPO永远是最终的退出途径，但当前的监管环境让收购的可能性更大。

Kumar指出，大型软件公司的收购倾向往往非常不同。甲骨文寻找可以插入其销售基础设施的产品，因此喜欢收购特定行业的“垂直”软件供应商。另一方面，公司喜欢SAP目标是重组它所收购的公司，这促使它青睐“横向”软件公司。不过，库马尔说，归根结底，“问题总是谁能支付更多，以及为什么支付更多。”

想参与这样的讨论吗?加入福尔松的实验室还有50多家软件公司2018太阳能软件峰会4月30日在圣地亚哥举行。